因此，本文將圍繞“財富管理”、“中國人的財富前景與應(yīng)對之策”“投資市場趨勢”“資產(chǎn)配置維度”等方面踩點分析，幫助大家廓清財富管理的迷霧，時代華商特此分享，以供交流。（越往后越干貨！）

第一節(jié) 財富管理基礎(chǔ)

一、財富管理六字訣

天、地、人、技、道、勢（方向、大趨勢）

二、財富管理的邏輯（可以看成一個雞蛋）

1、社會經(jīng)濟、法律環(huán)境（蛋殼）

2、基于財富運行規(guī)律，科學運用理財工具和產(chǎn)品實現(xiàn)個人財務(wù)安排（蛋白）

3、個人情況（蛋黃）

三、財富管理的思維特點

1、理財其實是理生活；

2、錢是為人服務(wù)的；

3、生活的多元決定了理財?shù)亩嘣胶馐腔驹瓌t；

4、生命是漫長的，因此理財是長期過程，應(yīng)放長遠來看；

5、作為董事長，企業(yè)只是你的家庭財務(wù)資源的一部分，所以企業(yè)的財務(wù)安排應(yīng)當服從家庭總的財務(wù)規(guī)劃。

四、投資組合的2個結(jié)論

1、投資的風險與收益永遠成正比；

2、通過投資組合，可以在一定收益下有效降低風險。

五、財富的基本規(guī)律

1、財富是人創(chuàng)造的；

2、財富應(yīng)該屬于創(chuàng)造它的人，應(yīng)為創(chuàng)造它、擁有它的人服務(wù)；

3、財富是跟著人走的；

4、財富是一條理性的河，哪里有谷地，它就流向哪里。

第二節(jié) 財富運行約束環(huán)境分析

一、這個世界的基本格局

1、老化的世界（人）——老年撫養(yǎng)比（老人/年輕人）急劇上升，和經(jīng)濟呈反相關(guān)關(guān)系；

2、無錨的貨幣（錢）——世界經(jīng)濟最大BUG：美元；

3、兩級的爭奪（權(quán)）。

二、逐步走向超級老齡社會（對中國影響最嚴重）

1、經(jīng)濟動力不足，增長逐步放緩

2、工資增長放緩、賺錢越來越難

3、投資收益下降、風險顯著提高

4、社會福利減少、養(yǎng)老成本提高

三、影響經(jīng)濟發(fā)展的因素

1、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)——周期波動影響

2、人口結(jié)構(gòu)——長期持續(xù)影響

3、其他因素（政策影響的是短期和局部結(jié)果）

四、認識貿(mào)易戰(zhàn)

長期性、全面性、嚴酷性

第三節(jié) 中國人的財富前景與應(yīng)對之策

一、當前中國經(jīng)濟面臨的問題

1、當前的經(jīng)濟下行是一個長期趨勢中的過程；

2、債務(wù)危機與經(jīng)濟缺血的矛盾；

3、財政入不敷出與減稅的矛盾；

4、房地產(chǎn)泡沫與房地產(chǎn)綁架地方財政的矛盾；

5、金融體系內(nèi)在危機的掩蓋和爆發(fā)；

6、人民幣國際化與匯率穩(wěn)定的問題；

7、美元貨幣政策對中國貨幣政策制約的問題。

二、2019年我們的選擇

1、開啟減稅模式，舒緩民營經(jīng)濟困局；

2、再次加大杠桿，通過寬松的宏觀政策延緩危機爆發(fā)；

3、允許人民幣適度貶值，但外匯管制還需加強；

4、全力爭取緩和與美國的貿(mào)易戰(zhàn)，兌現(xiàn)入關(guān)承諾。

三、關(guān)于減稅

1、財政支出

稅收 = 財政赤字（發(fā)債）

2、掌握基本的稅務(wù)概念

◆ 總稅 = 明稅 + 暗稅

◆ 凈稅（稅收痛苦指數(shù)，財政預(yù)算，財政公開）

◆ 稅務(wù)征收率

◆ 稅務(wù)征收成本

◆ 稅 = 稅基 * 稅率 * 征收率

3、當前稅制最大的問題及改革方向

（1）高標準立法，普遍性違法或變通，選擇性執(zhí)法或者階段性執(zhí)法（過去）；

（2）應(yīng)當將當前的高稅費率、低實際繳納額、普遍違法變通，改為低稅費率、寬稅費基，嚴格依法繳納；

（3）大幅降低企業(yè)的非稅成本；

（4）讓企業(yè)家專心做其企業(yè)的主業(yè)，讓企業(yè)家的精力集中到其企業(yè)的經(jīng)營上，而不是做好政企關(guān)系上。

4、具體稅種未來改革趨勢

（1）個人所得稅（勞務(wù)所得和資本利得）

（2）房產(chǎn)稅（經(jīng)濟穩(wěn)定后實施）

（3）贈與稅與遺產(chǎn)稅

（4）增值稅

（5）福利稅

四、2019年各類資產(chǎn)的預(yù)期表現(xiàn)

1、民營經(jīng)濟剛進入冬天，后面將是漫長的寒冬；

2、股權(quán)類資產(chǎn)已到底部，正在磨底，等待全面復(fù)蘇；

3、債權(quán)類資產(chǎn)收益下降、風險提高的情況逐漸緩和；

4、人民幣有適度貶值的壓力（五大貨幣：美元、英鎊、歐元、日元、人民幣）；

5、房地產(chǎn)在凍結(jié)中穩(wěn)定。

五、未來中國人財富變化的幾大趨勢

1、財富階層固化，向上跨越財富階層要遠比以前困難；

2、在財富上如果跌到了，再站起來的難度也極大增加；

3、整體財富增長顯著放緩，一夜爆發(fā)的神話越來越難；

4、資產(chǎn)配置趨于保守、穩(wěn)健；

5、房地產(chǎn)資產(chǎn)比重減少，金融資產(chǎn)比重增加；

6、被管理的資產(chǎn)比重將顯著增加。

六、應(yīng)對之策

1、調(diào)整預(yù)期

金融EMBA研修班認為，首要是調(diào)整心態(tài)，應(yīng)放棄對高收益的追求、轉(zhuǎn)而追求財富的安全、傳承和合理運用。

2、合理配置

（1）應(yīng)將資產(chǎn)安全放首位，資產(chǎn)的流動性成為重要指標；

（2）金融資產(chǎn)比重應(yīng)增加，受管理的資產(chǎn)比重要增加；

（3）使用資產(chǎn)維持不變，減少投資資產(chǎn)、增加保障資產(chǎn)；

（4）資產(chǎn)的全球化配置成為高凈值客戶的必須考慮的內(nèi)容。

3、嚴控風險

（1）人生風險

（2）資產(chǎn)風險

第四節(jié) 各投資市場趨勢分析

一、貨幣市場——人民幣的趨勢

1、人民幣已經(jīng)成為世界5大貨幣，最終將成為3大貨幣（發(fā)行量世界第一）；

2、人民幣融入世界貨幣體系是必由之路；

3、人民幣當前估值合理，會有上下波動，但不會太大（基本只會在6和8之間波動）；

4、人民幣長期趨勢取決中國經(jīng)濟和貨幣政策對選擇。

二、資本市場

1、機會永遠有，風險永遠在；

2、已是機構(gòu)博弈舞臺，聰明的做法是將自己融入機構(gòu)；

3、未來總體趨勢：家庭資產(chǎn)中，資本市場資產(chǎn)比重會提升，特別是受管理的金融資產(chǎn)比重會上升。

三、貨幣市場與資本市場

1、貨幣市場和資本市場都是融資借資的過程，區(qū)別在時間；

2、短期的資金融通是貨市市場（一年以內(nèi)），中長期的資金融通是資本市場（一年以上）。

四、科創(chuàng)板經(jīng)濟——成長的動力

1、人口——數(shù)量、質(zhì)量

2、資源

3、組織發(fā)生——經(jīng)濟制度

4、科技水平

五、房地產(chǎn)市場

1、有泡沫但政府不許破，凍結(jié)只是短期的；

2、房子是給人住的，所以人到哪兒，房子就漲到哪兒；

3、中國人進入了大遷徙的時代——城市化進程。

六、房產(chǎn)市場

1、房地產(chǎn)市場調(diào)整不可避免；

2、并終將兩極分化（選擇長三角、珠三角，放棄東北區(qū)域）；

3、家庭資產(chǎn)組合中房產(chǎn)資產(chǎn)比重將逐步下降。

七、實業(yè)投資（股權(quán)類投資）

1、悠著點；

2、傳統(tǒng)行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)進入寒冬，創(chuàng)業(yè)者不要選擇傳統(tǒng)行業(yè)，已在傳統(tǒng)行業(yè)的不要輕易擴大生產(chǎn)；

3、未來方向：小、清（輕）、新。

八、黃金

1、不是資產(chǎn)（既不是投資類資產(chǎn)也不是避險類資產(chǎn)）；

2、僅具投機功能，以及在極端情況下的保值功能；

3、建議從投資組合中剔除，忘掉這沒用的黃色金屬。

九、數(shù)字貨幣

1、數(shù)字貨幣的核心思想是“去中心化”；

2、數(shù)字貨幣的本質(zhì)，讓市場來決定是否有信用；

3、現(xiàn)在不是風口；

4、觀望或少量參與。

十、受管理的資產(chǎn)

1、基金：看公司、經(jīng)理人、收取方式、操作策略，一定要有實物擔保；

2、信托：“剛性兌付”，抵押物變現(xiàn)能力很差，信用擔保不靠譜；

3、保險：唯一把錢和人結(jié)合在一起的金融產(chǎn)品，是規(guī)避風險、轉(zhuǎn)移風險的工具；

4、P2P：暴雷還沒結(jié)束，不是全國性的公司不要碰。

十一、該把財富放到哪個角落？

1、歐洲衰落（大量中東人口涌入）；

2、日本沉沒（到2100年，歐洲和日本人口只剩一半）；

3、俄羅斯復(fù)興無望（2050年只有0.8-1億）；

4、美國獨大（發(fā)達國家中唯一保持人口正循環(huán)的國家）；

5、人類樂土——加拿大，澳大利亞（移民政策篩選人才）；

6、印度崛起（科技人才遞增，將成為第一人口大國，并最終成為第一經(jīng)濟體）

7、新的投資熱土——非洲（當前正如八十年代的中國）；

8、不確定的地區(qū)——中東、南美、東南亞。

第五節(jié) 企業(yè)家的財富管理

一、資產(chǎn)的四維配置

1、項目配置

2、時間配置（短期收益看股票；長期收益看基金）

3、貨而配置（不要全放在單一貨幣上，選擇對沖的貨幣可以規(guī)避風險）

4、區(qū)域配置

【時代華商建議】房產(chǎn)、保險、現(xiàn)金、股票的配置應(yīng)大致均衡，當前應(yīng)減少房產(chǎn)投資，逐步增加股票和保險資產(chǎn)。

二、理財建議

1、中國高凈值人士，他們財產(chǎn)面臨的最大風險是法律風險；

2、規(guī)避法律風險最有效方法，是將資產(chǎn)放到相互隔絕的資產(chǎn)池子里（如（信托、保險、有限責任公司）。

三、企業(yè)家財富管理關(guān)注的問題

1、關(guān)于移民（重點關(guān)注當?shù)刈诮毯头桑?/span>

2、關(guān)于婚姻問題

3、關(guān)于慈善

4、關(guān)于子女教育（因為人生不是一場短跑競爭）

5、關(guān)于子女接班問題

6、關(guān)于信用和債務(wù)管理

7、關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)和家庭資產(chǎn)的區(qū)隔問題

四、財富傳承的世界通行方式

1、生前贈與（未來中國將設(shè)遺產(chǎn)稅：房產(chǎn)、銀行的非海外金融賬戶）

2、遺囑安排

3、人壽保險

4、家族信托（實現(xiàn)的功能更多，可選擇的人更多）

5、股權(quán)安排（免除稅收）

6、委托代持（特殊資產(chǎn)）

7、藝術(shù)品投資（非實名制，不會有遺產(chǎn)稅）

8、家族資金會

9、保險金信托（可以不指定每個人）

總結(jié)：

1、中國經(jīng)濟進入了轉(zhuǎn)折節(jié)點，將逐步進入低增長經(jīng)濟時代。

2、中國民間的財富也將進入新一輪的洗牌，個人財富管理應(yīng)該聚焦在“財富保全”和“傳承”方面。

3、受管理的安全保障類資產(chǎn)以及全球化配置，將成為高凈值客戶在財富管理新常態(tài)下的智慧選擇。